概述

公司以未来世界的运行逻辑和构成要素为基础，聚焦信息产业、智能制造、医疗健康三个细分领域，整合研究资源，科学高效地筛选具备长期成长潜力和空间的投资标的，在强调安全边际的同时力争较高的投资回报。

半导体

半导体是支撑人工智能发展的底层硬件基础。全球半导体市场规模超过5000亿美元, 中国是半导体产业最大的下游市场，在国际形势日趋复杂以及人工智能、新能源等新兴产业驱动的大背景下，我国半导体产业急需满足自主可控和产业升级的需求。AI芯片、车用半导体、功率半导体、高端半导体设备及材料等诸多领域具有广阔的发展潜力。

云计算

云计算是支撑大规模计算的基础IT架构。随着数字化程度的逐渐加深和数据价值的持续提高,“上云”成为支撑信息产业发展的确定性趋势，涉及万亿产值。随着国内企业IT架构迭代的持续推进，计算资源、软件架构等需要适配产业形态的变化并满足信息整合需求，由此为企业级云服务和软件厂商带来巨大发展空间。

AI应用

随着社会智能化程度提高，大量基本的、重复的劳动将会被AI替代，企业工作流的加速和重塑将持续且稳健地进行，为B端企业服务提供源源不断的增长动能。同时，随着生产效率的提升，人类更多的时间会用以关注自身。基于上述基础架构和底层技术之上的应用领域可能会飞速发展，这是创新者的沃土。移动互联网时代已经证明，中国拥有全世界最优质的应用创新土壤。我们相信应用层将百花齐放，以倍数级深度和速度释放更大规模的价值。

具身智能

具身智能通过将人工智能等技术和物理实体融合，赋予物理实体与环境动态交互的能力。随着AI能力的指数级进步，具身智能将持续拓展能力边界，有望成为下一代计算平台。中国在具身智能的载体如智能机器人领域拥有完备的产业链布局，同时有大量该领域的上市企业具备人工智能及具身机器人扩展的能力，具备强先发优势和广阔的发展空间。

可再生能源技术

化石能源储量有限，且在使用过程中会排放出二氧化碳等气体，在全球碳中和的大背景下，为了实现人类的可持续发展，可再生能源必不可少，目前已经呈现出对化石能源的替代趋势。

储能技术

随着可再生能源在人类能源体系和发电结构中占比的不断提升，以光伏、风电为代表的可再生能源的间歇性、季节性、随机性的问题也愈加突出，储能是解决上述问题的重要手段，无论是短时储能，还是中长时储能，都已经进入快速发展的阶段。

新能源汽车

汽车由化石能源驱动转向以电力、氢能源为代表的新能源驱动，是汽车产业未来发展的一个确定性趋势，这一巨大变化将重塑汽车工业体系。在新能源化，特别是电动化的基础上，汽车在智能化、网联化方面也在不断演进。

高端装备及智能机器

高端装备是推动工业转型升级的引擎，制造业的良好发展离不开高端装备的支撑。新能源发电、新能源汽车、半导体等行业的快速发展都对高端装备提出了迫切需求。随着高端装备技术水平的提升，以及结合人工智能、精密传感等技术的进步，智能机器加速向生产领域渗透，并开始进入生活领域。

创新生物技术

创新生物技术是未来药物的发展方向，核酸药物、细胞与基因治疗、XDC等新型疗法极大拓展了可成药靶点范围并展现了突破性治疗效果，在未来有希望能够解决大量未满足的临床需求。

医疗科技

人工智能正在与医疗健康行业深度融合，应用于新药研发、临床诊疗、医疗服务、科研与生产等各个场景。以人工智能驱动的医疗科技（包括脑机接口、医疗机器人、AI Agent等颠覆式创新技术）正在加速行业变革。

扩展现实（XR）

我们认为，终端智能设备的演化趋势为越来越便携、越来越近眼、越来越贴近真实体验。因此，眼镜形态的XR设备（AR/VR/MR…）极有可能成为下一代终端智能设备，成为数字内容世界的入口，这将带动下一个类比电脑、手机的巨大产业机会。当前行业仍处于由硬件革新驱动发展的阶段，内容生态有望在人工智能技术的催化下迸发活力，我们重点关注XR设备整机厂商、核心硬件厂商及软件服务商。

投资领域

概述